英伟达转向石墨烯，但是阿里AL144接了液态金属，国产厂商的机会有多大？

液态金属散热：英伟达标准版转向石墨烯，阿里AL144接了，国产厂商的机会有多大？

▲ 液态金属TIM供应链概念示意图

一个年产能40吨的细分市场，突然被放进了一个500亿的池塘里。

2026年9月，阿里云在云栖大会上宣布磐久AL144超节点采用液态金属TIM散热方案[2]。同一年，券商研报估算国内三大云厂商液冷采购总规模将超500亿元[1]。液态金属TIM虽然只是液冷整体市场中的高端细分，但阿里这一单，足以让这个此前"小而美"的赛道进入主流视野。

▲ 全球液态金属TIM供应商格局（数据来源：chemicalresearchinsight.com / 各厂商官网）

液态金属TIM：一种以镓基或铟基合金为核心成分的高性能热界面材料，导热系数13-40+ W/m·K，目前全球市场规模约0.21亿美元（2026年）[3]。这个体量放在半导体材料版图里，连"小众"都算不上。但市场小不代表机会小——有时候，越小的赛道，壁垒越高，窗口期越珍贵。

当前全球液态金属TIM的玩家 handful。国际阵营：Indium Corporation（美国，行业老牌，技术积累深厚）、Thermal Grizzly（德国，高端PC/服务器市场）、Fujipoly（日本，TIM综合供应商）。国内阵营：中宣液态金属（云南，年产40吨）、兆科电子（昆山，面向AI服务器）、三合同达（深圳，Galinstan/GaIn合金）[3][5]。

阿里云的选择，给国内供应商开了一个差异化窗口。

英伟达Rubin标准版（1800-2000W TDP）已全面转向石墨烯导热垫[4]，理由是供应链一致性、制造良率和长期可靠性。但Rubin Ultra（2500-2850W TDP）仍保留液态金属+微通道方案[4]——这说明在极限功耗场景下，液态金属的界面浸润性和极低接触热阻仍然不可替代。

阿里云AL144的UAM计算模组最高支持3500W[2]，比Rubin Ultra还要高一个量级。在这种场景下，液态金属不是"可选项"，而是"必选项"。更重要的是，阿里面向的是自研芯片+自研服务器+自营数据中心的垂直整合场景——它可以定义自己的材料规范、冷板标准和验证流程，不需要像英伟达那样追求全球百万颗级的一致性和通用性。

这意味着，阿里云对液态金属TIM供应商的要求，和英伟达完全不同。英伟达需要"全球通用的安全牌"，阿里需要的是"满足自有标准的定制方案"。对于国内供应商来说，后者是更容易切入的路径。

但国产液态金属TIM要真正接住这个机会，还有三道坎要过。

第一道坎：产能。 中宣液态金属目前年产40吨[5]，对于此前全球0.21亿美元的市场来说不算小。但如果AL144在2028年量产后进入大规模部署阶段，单项目的年用量可能就接近甚至超过这个数字。产能扩张不是简单的事——液态金属的制备涉及高纯度镓的提纯、合金配比精密控制、以及防氧化封装工艺，产线建设周期以年计。

第二道坎：性能与可靠性验证。 中宣液态金属的产品热导率标注为30W/m·K[5]，已处于国际主流的13-40+ W/m·K区间内[3]。但导热系数只是入门门槛，数据中心7×24小时运行的长期可靠性才是硬指标。液态金属在持续热循环下的性能衰减、与冷板材料的兼容性、以及密封防渗能力，都需要在真实数据中心环境中经过至少1-2年的验证周期。国内供应商在这方面的公开数据仍然有限。

第三道坎：原材料供应安全。 镓是中国优势资源，全球产量占比超90%。但液态金属TIM用的不是粗镓，而是高纯度镓（通常要求5N以上）和精密合金配方。纯化技术和高端配方仍需要进口设备和技术积累。如果未来地缘政治风险加剧，上游原材料的纯化能力可能成为瓶颈。

▲ 液态金属TIM供应链与国产替代窗口示意图（示意图，非真实产品）

从供应链格局看，液态金属TIM目前仍是"国际厂商主导技术、国内厂商追赶产能"的阶段。但阿里云AL144的订单可能改变这个格局——不是因为订单金额有多大，而是因为它证明了国内数据中心场景愿意为液态金属TIM买单。

一旦这个"需求信号"被市场确认，更多的国内厂商可能会涌入这个赛道。兆科电子已经把液态金属导热材料列为AI服务器的适用产品[6]，三合同达则在大规模生产Galinstan/GaIn合金TIM[3]。如果中宣能在AL144项目中跑通从"样品认证"到"批量交付"的全流程，国内液态金属TIM的产业生态将显著加速。

审慎判断：国产液态金属TIM的替代窗口已经打开，但窗口期不会无限长。关键变量有三个——AL144量产后的实际材料用量、国内供应商的产能扩张速度、以及长期可靠性验证数据能否在1-2年内补齐。如果这三件事顺利推进，液态金属TIM可能成为继液冷之后，数据中心散热领域的下一个"国产替代"故事。但如果产能跟不上或可靠性验证拖后腿，英伟达Rubin标准版转向石墨烯的路线，也可能成为更多厂商的默认选择。

已有量产案例：

• 云南中宣液态金属导热膏/导热片（年产40吨，热导率30W/m·K）—— 据厂商官网自述已服务阿里云、华为、中兴等[5]

• 深圳三合同达 Galinstan/GaIn合金TIM —— 大规模生产，面向消费电子[3]

常见问题（FAQ）：

• Q：国内液态金属TIM的性能和国际厂商差距有多大？

A：中宣液态金属热导率30W/m·K已接近国际主流水平（13-40+ W/m·K区间）[3][5]。但长期可靠性验证、数据中心7×24小时运行数据仍是国内供应商的短板。

• Q：中宣40吨年产能能不能满足阿里云的需求？

A：40吨对于当前全球0.21亿美元的市场规模来说已不算小，但AL144若大规模部署，单项目用量可能远超历史水平。产能扩张速度和认证进度是关键变量。

• Q：液态金属的镓原材料供应有没有地缘政治风险？

A：镓是中国优势资源（全球产量占比超90%），但纯化技术和高端合金配方仍依赖进口设备。供应链安全需关注上游原材料和下游应用的双重布局。

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参考资料：

[1] AI算力需求爆发，液冷从可选变为必选，https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202609041829009504_1.pdf

[2] 2026云栖大会：阿里磐久AL144超节点概述，http://m.toutiao.com/group/7690793819905770020/

[3] Top 10 Companies in the Gallium Liquid Metal TIM Market (2026)，https://chemicalresearchinsight.com/2026/07/17/top-10-companies-in-the-gallium-ga-liquid-metal-thermal-interface-material-market-2026/

[4] Semicorex：Nvidia Rubin GPUs Fully Switch to Graphene Thermal Pads，https://www.semicorex.com/news/nvidia-rubin-gpus-fully-switch-to-graphene-thermal-pads.html

[5] 云南中宣液态金属科技有限公司，https://www.alloykingdom.com/

[6] 兆科电子液态金属导热材料，http://www.ziitek.com